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科蓝软件:_助力银行互联网升级,应收账款高企致现金流承压 - 风云独立审计

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作者 | 罗兰

流程编辑 | Cici

一、主营业务

Kelan Software(.SZ)是一家专门从事银行业务软件外包的公司。

在细分产品方面,电子银行和互联网金融产品是科兰软件的两大主要产品。两者合计占收入的91.26%。

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首先看看Kelan 电子银行。

电子银行系列的解决方案包括:微信银行,网上银行和银启通系统。

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微信银行是银行通过微信公众账号为客户提供营销服务的渠道。

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网上银行,这大概是你熟悉的老铁,科兰软件目前正在推出其第三代网上银行系统。

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第三代在线银行系统包括全渠道产品管理,客户管理和权限管理功能。

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此外,银行可以使用该系统进行更有针对性的营销,例如VIP客户免费。

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Kelan Software的第二大收入来源是互联网金融。这里的互联网金融产品主要是直销银行。

直接银行是一个完整的在线银行服务系统。通过直接银行业务,银行可以提供在线存款,贷款,支付结算和汇款服务,而无需依赖任何实体网点。

网上银行和直销银行之间的区别在于,前者只是传统线下银行的渠道补充,功能相对简单,后者根本不依赖实体网点,而且是独立的,更多全面。

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近年来,Kelan Software的毛利率和净利润率一直相对稳定。前者保持在40%以上,而后者保持在5%左右。

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超过90%的运营成本是直接人工成本。

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在分拆方面,互联网金融产品的毛利率显着下降,从2014年的59.09%下降至2018年的33.47%。

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直接银行业务比纯粹的网上银行业务更复杂,需要更多的人工成本。

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单一直接银行项目的实施成本逐渐增加,这也是互联网金融产品毛利率下降的直接原因。

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二、收入与存货

Kelan Software采用直销方式向全国各地的银行机构销售软件系统。

销售分为非招标和招标,两家公司的收入几乎相等。

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在招标的情况下,银行机构可以选择开标,或直接选择业内几个相对较强的IT外包服务提供商来招标。

由于Kelan Software从事定制项目软件,因此根据项目进度确认收入。

科兰软件的客户基本上是银行机构,包括:六大国有银行,全国股份制银行,城市商业银行和农村信用社。

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正是因为科兰软件的客户主要是银行机构,所以账面上的应收账款还有很多。

2014 - 2018年,应收账款占收入的比例约为60%,70%,应该相对较高。

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账户期主要在一年内,占62%。

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更多的应收账款使得科兰软件的现金流更加紧张。

首先是应收账款周转率正在下降。

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第二,收据率不是很好。

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然后,过去几年的净经营现金流为负,尽管净利润在增长。

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为了保持账户充足的流动性,Kelan Software的短期借款每年都在增加,绝对金额与账面上的货币资金差别不大。

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当您查看Kelan Software的贷款合同时,您可以知道其中大部分是应收账款质押合同或担保合同。

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此外,Kelan 件且正处于开发过程中的软件。这些股票占流动资产的10%以上。

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三、采购

Kelan Software的外部采购主要包括硬件采购,软件采购和一些外包服务。

2016年,公司的大部分采购都是外包服务,占总采购额的70%以上。

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外包服务包括技术服务,如页面设计,软件测试,系统安全评估和一些软件模块的开发。

四、可供出售金融资产和长期股权投资

2018年,Kelan Software的可供出售金融资产大幅增加。

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可供出售金融资产较大的主体是江苏新和亿佳信息技术有限公司(以下简称“新和亿佳”)账面余额增加和曲靖市0.25%股权投资增加。商业银行。

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Xinhe Yijia是Kelan Software的合资企业,也是Kelan Software的供应商,Kelan Software主要为Kelan Software提供服务。

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新和亿佳成立于2016年,是一家金融机构的技术服务公司。实际控制人是南京银行工会。

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虽然新和宜家没有官方网站,但从招聘网站上发布的人才需求广告可以看出,该公司也应该是一家软件外包公司。

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曲靖商业银行是Kelan Software的0.25%股权,是云南省的一家本地股份制商业银行。该银行成立于2006年,主要赞助商是曲靖市人民政府。

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此外,Kelan Software还增加了对韩国虚拟货币兑换有限公司和韩国计算机业务合作社的投资。虽然金额只有几十万。

网的相关报道,近年来虚拟货币在韩国变得非常流行。韩国总人口约为5000万,虚拟货币投资者数量为350-400万,占全国人口的8%。

如此高的比率反映了这样一个事实,即当地的投机狂热在世界上可能是独一无二的。根据韩国媒体2018年3月的统计数据,韩国投机者的数量已达到股票市场的2/3。

2018年,长期股权投资增加较多,增幅为141.95%。

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具体而言,这是由于合资企业的投资增加。

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合资公司是嘉兴分公司蓝光荣益投资合伙公司(Limited Partnership)。

除Kelan Software外,还有私募股权投资机构Glorious Asset Management(Beijing)Co.Ltd。和深圳Huirun Fuzhi投资中心(Limited Partnership)。

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五、无形资产和商誉

2018年,可兰软件的无形资产和商誉均显着增加。 2018年,Kelan Software的净利润为4200万美元,而商誉的净利润为4200万美元。

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形成大额商誉和无形资产的主要原因是收购两家公司。

一个是大陆云盾电子认证服务有限公司(以下简称“大陆云盾”),另一个是SUNJE SOFT Co.Ltd。

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科兰软件分别支出2550万元和7300万元,获得了中国云盾84.27%的股份和SUNJE SOFT的67.15%,分别形成了0.11亿和4.2亿的商誉。

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无形资产主要来自SUNJE SOFT Co.Ltd。

SUNJE SOFT无形资产的账面价值仅为7193.97元,但其公允价值为3.2亿元。

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Continental Cloud Shield是一家IT服务提供商,为客户提供电子认证和数字证书服务。

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主要产品系统包括身份认证,签名验证和电子数据保存。

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Continental Yundun的这些产品主要用于网上银行,手机银行将使用它们。

2018年1月至10月,大陆云顿净亏损367万,经营现金流净流出196万。

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SUNJE SOFT Co.Ltd。是一家韩国数据库公司,专门开发分布式内存数据库产品。核心产品是Goldilocks系列。

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具体财务状况如下。

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对于SUNJE SOFT,公司主要评估无形资产的增加值。除无形资产外,每项资产和负债的公允价值与账面价值一致。

也就是说,如果无形资产的公允价值与账面价值相近,则商誉不仅为4.2亿元,而且为7400万元,而无形资产不是3.2亿元,而是2亿元。

六、总结

作为银行软件外包商,Kelan Software的高应收账款导致现金流状况不佳以及短期借款增加。毕竟,银行和其他金融机构仍然拥有强大的声音。

此外,需要注意Kelan Software的无形资产和商誉。